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人民日报股市低迷散户不亏钱已是万幸

发布时间:2019-06-14 21:57:58

人民:股市低迷 散户不亏钱已是万幸?

股市走势乏力   市场成交活跃度不断下降,连过去炙手可热的新股也被市场冷落  8月2日,在北京黄寺大街一家证券营业部,股民孙大爷看着行情显示牌上跳动的数字,人却是昏昏欲睡。他对说,现在这股市,上也上不去,下也下不深,走得越来越没劲儿。这市道散户能不亏钱就是万幸,根本不指望赚钱。身边的一些老伙伴,好多现在都不大来这里看盘了,自己之所以还坚持来“值班”,就是一个习惯。   今年以来,受制于流动性收缩等因素,沪深股市走势乏力。虽然与前两三年相比,市场没有出现大幅下跌,但整体氛围却越来越冷清。成交量从一个侧面反映出当前股市的低迷。7月25日至29日这一周,两市日均成交额不到1700亿元,较之前一周的1900亿元交易量明显减少,表明市场成交活跃度不断下降。8月1日这一天,两市的成交金额更是进一步萎缩到1293亿元,几乎是今年以来的水平。   资金面的“吃紧”,让过去炙手可热的新股被市场冷落。据统计,7月份两市共有20只新股发行,募集资金合计122.76亿元,发行家数量和募资规模双双创出了年内月度新低。从6月以来,IPO融资规模已连续两个月出现环比下滑。而且,值得注意的是,6月以后的新股发行市盈率已经普遍降到30倍左右,新股“打折卖”都乏人问津,与去年新股发行动辄上百倍市盈率形成鲜明对比。此外,7月份发行的新股中没有一家主板公司,也是今年以来首次出现这样的情况。   作为股市的“邻居”,债券市场受流动性不足困扰的情况更为明显。7月份企业债仅发行了8只,其中5只为城投债。发行数量比6月份的23只下降六成多。也是今年以来发行规模少的一个月,比3月份顶峰期48只的发行规模减少了八成多。更让市场人士意外的是,7月21日,铁道部招标发行200亿元人民币的短期融资券,但终实际中标量仅有187亿元。   融资压力加大   8月周,新股发行股份数量超过20亿股,为整个7月份的近4倍  股市如同一个大资金池,寻找投资机会的新资金不断进入,需要资金的企业也借助股市获取资金。而从目前的市场情况看,市场的资金供求存在着较为明显的压力。   进入8月周,股市便迎来了久违的新股发行密集期,一周内有9只股票发行,密集程度创下5个月的新高。而且,由于大盘股的加入,这一周的新股发行股份数量超过20亿股,为整个7月份的近4倍。这其中,方正证券一只股票的发行数量就达15亿股。尤其令市场关注的是,中国水利水电建设股份有限公司的首发申请日前获得通过。根据已披露的信息,这家公司拟发行不超过35亿股,募集资金额约173亿元,有可能成为A股市场今年以来的新股发行项目。大盘股重现市场,让投资者对未来的融资压力产生担忧。   新股发行之外,各类限售股的减持也一直是消耗资金的“大户”。8月份,各类限售股解禁市值为2148.78亿元,比7月份多出六成,也是下半年单月解禁市值的月份。在这些解禁股中,13家创业板公司的首发原股东限售股解禁颇为引人注意。目前,这13家创业板公司平均市盈率超过70倍。此外,一些一季度业绩亏损的绩差公司8月份也有解禁股上市流通。业内人士认为,那些业绩不佳或者股价高估的上市公司,是遭遇套现的“高危群体”。   从资金的供给看,今年以来,新基金发行相当红火,上半年就有超过100只新基金成功发行。然而,看似热闹的背后,基金总份额与年初相比,却没有什么大的变化。很多新基金发行刚刚几个月,就出现大比例的净赎回,引发市场对于新基金“注水发行”的质疑。一季度刚刚成立的一只基金,一季度末规模为5亿份,而到二季度末其规模就减至不到6000万份,缩水幅度近九成。   据德圣基金研究中心分析,在市场低迷、基金全行业大面积亏损的情况下,投资者纷纷“用脚投票”,各类型基金遭遇不同程度的赎回。虽然二季度新发基金发行进入加速阶段,但这并没有改变基金全行业资金呈现净赎回的局面,二季度基金全行业总体规模出现缩减。   此外,从A股新增开户数看,虽然7月以后有所增长,但从历史水平看,仍处于相对较低的状态。由此可见,目前还难以看到大规模增量资金进入股市的迹象。   转机何时出现   股市扩容应适当考虑市场的承受能力,给市场休养生息的机会   在经历了7月资金的“紧绷期”后,市场普遍预期8月份的资金面将有所缓解。从央行近期的公开市场操作中,也透露出些许暖意。7月前两周公开市场资金回笼规模还处于快速上升过程中,但从7月中下旬开始,公开市场回笼步伐明显放缓,央票发行规模频现地量,资金则由原来的净回笼转为净投放。   然而,近日召开的中国人民银行分支行行长座谈会再度强调,下半年坚持把稳定物价总水平作为宏观调控首要任务,继续实施好稳健的货币政策,保持必要的政策力度。要综合运用利率、汇率、公开市场操作、存款准备金率和宏观审慎管理等工具组合,保持合理的社会融资规模和节奏。分析人士认为,这表明市场对于货币政策下半年出现转向的期望将落空,在货币政策依然维持紧缩的情况下,未来股市资金面出现根本性改善的可能性很小。   近期的市场走势也反映出投资者对未来资金面的担忧。在6月下旬至7月初的短暂反弹后,股市近期再度步入下跌之中,上证综指8月5日创下年内新低。而之前中国石化、招商银行、鞍钢股份等大盘股率先创出新低,也从另一方面印证了当前市场资金的捉襟见肘。   针对当前股市的低迷状况,有专家建议,股市扩容应适当考虑市场的承受能力,给市场休养生息的机会。此外,股市扩容也应当“双向”进行,在股市资金供给上开辟新源头。如通过政策鼓励养老金和保险资金入市,在支持资本市场快速发展的同时,也能够实现国民财富的“保值增值”。

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