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商业零售:行业进入战略投资期 荐5股

发布时间:2020-02-21 04:55:28

商业零售:行业进入战略投资期 荐5股 -04 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点:

行业表现及展望:

一周行业表现及估值:大盘调整继续拖累行业,“变革”标的更受青睐。上周(2月24日-2月28日),受银行对房地产停贷传闻的冲击,大盘在前两个交易日大幅下挫,而后随着澄清公告的陆续披露,大盘有所企稳,但一周仍总体下跌 %,沪深 00平均下跌2.7%。零售行业上周平均下跌5.7%,跑输大盘,其中苏宁云商由于披露业绩快报(1 年业绩大幅下滑),对股价带来较大打击,是行业跑输大盘的主要影响因素。分子行业来看,超市板块上周表现相对稳,一周平均下跌2.8%,其中步步高小幅上涨2. 1%,永辉超市下跌 .27%,表现继续低于我们预判,前期强势股红旗连锁受上周创业板等小盘股开始深度调整影响,领跌9.26%;百货板块平均下跌 .7%,其中天虹商场、友阿股份等O2O概念股领跌,跌幅分别达到11.4%和10.4%,开元投资受民营医院政策面利好信息刺激,大幅上涨11. %,广百股份受广州国企改革题材带动,涨幅达到6.7%,上周推荐的友谊股份由于市场对国企改革热点暂转移至广州,股价回调7.4%;物业经营板块平均下跌 .9%,其中海宁皮城继续调整,下跌9.7%,华联股份受公告与阿里巴巴合作开展O2O消息的刺激,股价上涨18%;专业连锁板块平均下跌9.4%,其中苏宁云商下跌12.6%,我们持续推荐的O2O概念股潮宏基上周上涨6.4%,但由于筹划重大事项开始停牌,我们近期周报推荐关注的另一标的宏图高科小幅下跌 . %,一周表现略低预期。

一周思考:密集重组到来,行业进入战略投资期。由于估值处于底部,产业资本正开始密集布局零售公司间的合纵连横,以充分利用目前相对更低的介入成本,其间,多个零售上市公司开始停牌筹划重组即为直接的例证。随着密集重组或者预期的到来,零售行业正进入战略投资期。建议投资者优先关注满足低股价/估值/市值、大股东持股比例低、近期已披露有所动作等条件的个股,包括中百集团(永辉超市增持至10%,PS偏低,大股东持股比例低)、宏图高科(破净、业务积极转型、大股东开启“二次创业”)、商业城(茂业系入主、市值小、茂业持股比例尚不高且存在同业竞争)等标的;此外,部分具备国资改革条件和意愿的地区,如上海、广州等地国有零售公司值得继续重点关注。

本周行业展望:建议关注潮宏基、友谊股份、宏图高科。展望本周,随着两会召开,市场将围绕两会提案及相应的改革红利产生积极预期。建议继续关注国企改革受益股友谊股份、重庆百货,而前述宏图高科、中百集团等同样具备战略投资价值的个股同样值得关注。

一周公告精粹:

友阿股份(002277):拟成立湖南友阿彩票络科技有限公司()等。

一周要闻速递:

顺丰年内将在全国开 万家O2O连锁体验店()等。

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